AMD于北京时间10月7日晚间正式公布了拆分计划。这份计划的核心是AMD剥离旗下的晶圆制造厂，与来自阿布扎比的ATIC共同出资成立一家新的晶圆生产厂，这家公司的暂定名称为Foundry。
AMD剥离晶圆制造部门早有传言，今天这一消息终于获得证实。当然，仍然有两点出人意料：一是AMD的合作方是来自阿联酋的ATIC。ATIC的背景是阿布扎比政府。凭借雄厚的石油美元，阿布扎比近年来频频出手西方资产。其二是AMD不仅保留了对新公司的控制权，还换来了大量的现金，剥离了12亿美元的负债，即改善了公司的流动性，又大幅度改善了公司的报表。如果计划最终得到美国政府的批准，那么AMD赢利的日子也不会太远。
双重打击：剥离方能止血
 |
| AMD正式拆分 晶圆工厂注入新公司Foundry |
AMD剥离晶圆厂，最重要的原因是财务状况不佳。2006年收购ATI耗费了AMD大量的现金，AMD还向IBM借债数十亿美元；位于德国的晶圆加工厂的产能扩张和制程升级则大量消耗着AMD的资金。芯片制造业属于资金密集型的产业，因此两项工程在过去的两年成为AMD难以止血的伤口。
令AMD的处境雪上加霜的是处理器销售的不景气。Core2处理器的上市拯救了危机中的Intel，却无形中将危机转嫁给了AMD。AMD的四核处理器在功耗和性能上都无法匹敌Intel的Core2处理器，AMD只能靠降价来打拼，这无疑加剧了AMD流血的速度。连续数季度的亏损已经让AMD的股价跌到了5美元以下，公司的市值也不断缩水。
AMD的CEO鲁意智下课之后，新CEO梅尔的首要任务便是扭亏。重新配置资产就是这次分拆计划的核心。
既然要引入投资，就必须突出核心业务的竞争力。AMD选择了分拆，分别融资。平心而论，AMD的设计和制造在业界都不落后，但是两块合在一起经营的模式随着ATI融合和处理器市场的变化而变得越来越困难。分拆之后，设计和制造成为了AMD和Foundry的核心业务，这两块在各自的领域内都具备很强的竞争力。因此，分拆之后，融资的难度大大降低。
计划详解：AMD实现双赢
前面的新闻已经详细介绍了AMD剥离芯片制造业务的细节，这里不再赘述。笔者认为，就目前我们掌握的情况看，AMD的这项计划可以实现自身的双赢。
其一，是获得大量现金。AMD的此次获得现金来自三块：ATIC公司付出的7亿美元；Mubadala购买AMD发行的股票所付出的3亿美元；最后一块是将自身的12亿美元负债转让给Foundry所取得的等效现金流入。
其二，是AMD把握了自己的方向，防止在技术上被对手收购。在Foundry公司的股权结构中，AMD虽然只有44.4％的股份，但是却和ATIC拥有同等的投票权，董事会中一半的董事也由AMD指派，更为重要的是，Foundry的董事长和CEO都由AMD公司的人士担任，这保证了AMD在技术上对Foundry的控制。
AMD未来：谨慎乐观
AMD的剥离计划发生在美国金融危机最危及的时刻，尽管这一计划的启动可能在几个月之前。IT业的冬天已经来临，可以预见的是，这场危机还远未到终点。环顾AMD的对手，Intel的步伐相当稳健；而NVIDIA深陷芯片制造缺陷的危机之中，短期前景看淡。AMD此次剥离芯片制造并获得巨额融资，无疑夯实了AMD过冬的基础。从大受好评的HD4850来看，AMD收购ATI之后的优势在逐步体现，设计与研发的整合逐步完成，本轮剥离与融资完成，AMD卸下了一个沉重的包袱。对于AMD的未来，笔者持谨慎乐观的态度，因为AMD的未来不取决于卖掉多少资产，而在于卖掉多少处理器。只有理想的产品才是AMD真正的救命稻草。
芯片代工：日益激烈
 |
AMD会否落为二流？
在自己研发、自己生产的时代，Intel和AMD是被人同时提起的；在某些人看来，现在的AMD已经转型为纯设计与研发公司，很显然已经失去了与Intel相提并论的资格。Intel成为了极少数掌握研发与生产芯片垂直产业链的公司，也成为毫无争议的业界领导厂商，AMD则成为了与NVIDIA一样的芯片设计商。当然，这种分类有点极端，或许我们真的需要时间才能适应不是由AMD制造的处理器。
值得注意的是，AMD目前不会完全转型成与NVIDIA一样的公司，毕竟AMD还对一家芯片制造商拥有几乎完全的控制权，而NVIDIA则没有。况且眼下Foundry与AMD的财务报表是合并的（根据会计处理的惯例，只有对另外一家公司的控股达到绝对多数的时候，比如超过50％，才能将这家公司的报表与自身合并，而AMD对Foundry的控股还无法达到这一标准，所以尽管AMD的股份不足50%，可见AMD对Foundry的实际控制权），AMD与Foundry之间还有千丝万缕的关系，这种关系在未来五年之内还能够继续维持下去。
